沪深300指数5月20日低开低走，股指期货仿真交易当月合约升水288.18点，升水水平较19日有所放大。

　　沪深300指数5月20日小幅低开，早盘冲高回落后单边下挫，收报3,710.82点，跌203.25点或5.19%。两市个股跌多涨少，前20大权重股合计拖累指数约65.4点，其中金融地产股拖累指数约38.3点，权重能源股拖累指数约8.5点。

　　板块方面，医药类股多数回落，19日该板块涨幅较大，因此20日或有部分资金获利回吐。事实上，医药类股的盈利前景并不容乐观，由于期间费用的上升，不少医药类上市公司毛利率与净利率的差值正在加大。而央行调高存款准备金率50个基点的举措20日起生效，也使得银行类股跌幅居前。航空类股上涨，后受大盘拖累升幅收窄，或受东方航空   （600115 股吧,行情,资讯,主力买卖）引资谈判有望重启激励，而人民币兑美元汇率中间价突破6.98元大关，可能也对航空股有支持作用。

　　股指期货仿真交易合约皆震荡下行，当月合约较现货升水288.18点，升水水平较19日有所放大。各股指期货仿真交易合约初时运行平稳，但午后跟随现货指数加速下探。分析师指出，出于对高通货膨胀率和企业经营成本上升的担忧，大幅反弹的信心不足，而四川地震局发布公告，汶川在19－20日有发生6－7级余震的可能，亦使得投资者信心受到较大打击，导致现货指数破位下跌。不过，考虑到现货指数已经连续4天收阴，做空力量已逐步释放，不排除后市止跌回稳的可能。

　　开盘 收盘 涨跌 涨跌幅(%) 基差 成交量(手) 持仓量(手) 日增仓(手)

　　HS300 3,911.10 3,710.82 -203.25 -5.19

　　IF0806 4,209.80 3,999.00 -227.40 -5.38 -288.18 42,168 43,133 -185

　　IF0807 4,513.00 4,321.00 -206.60 -4.56 -610.18 23,089 6,804 2,233

　　IF0809 5,175.00 4,985.00 -200.00 -3.86 -1,274.18 29,498 28,054 1,330

　　IF0812 5,837.00 5,591.00 -247.00 -4.23 -1,880.18 18,355 16,109 1,088