虽然亚洲区内经济保持强劲，但始终对美国出口仍有一定的依赖，故若美国经济真的衰退，亚洲经济也难独善其身。因此近月来亚洲股市也出现显著的调整，不过在这次跌市，有数个地区因其本身政治环境改善，令其股市有较强的表现，其中有韩国及泰国。上期笔者已谈过韩股的投资价值，今天就分析一下泰国及台湾股市的前景。

　　先谈一谈泰国，自2006年军事政变后，泰国一直由军人政府执政，打击投资者对泰国的信心。不过在1月份沙马当选成新任总理后，情况有所改变。分析人士表示，泰国新政府对商界态度友善，而且与颇受欢迎的前总理他信关系密切，投资者的信心也因此增强。最近他信就结束了17个月的自我放逐生活回到泰国，面对数项腐败指控。他信此举显示出他对新政府的信心，相信可获公平审讯。

　　新政府近日亦推出一些利好经济政策。首先泰国央行行长塔丽莎(Tarisa Watanagase)在2月29日宣布，央行针对短期资本流入所实施的管制措施，将于3月3日起取消。这措施在2006年12月实施，要求外国投资者把股市投资的30%存在央行，希望防止投资者投机泰国货币。这是一项极不受外资欢迎的措施，如今取消可吸引外资重投泰国。泰撤销资金管制减企业税此外，泰国政府推出减税措施以振兴经济，当中包括将企业税由30%减至25%。减税措施亦包括大减土地注册及转让费，令地产物业受惠。政府预期这些减税措施，加上央行撤销资金管制，可望提高今年增长至6%。

　　泰国经济表现亦很不俗，泰国第4季经济增长5.7%，增幅超过第3季经上修后的4.8%，亦高于经济学家预期的5.3%，创下7季以来的新高。泰去年出口增24% 虽然泰铢升至10年新高，但并未打击泰国出口(见附图)。根据泰国央行的资料，泰国出口去年第4季增长了24%，第3季增加12.6%。中国以及东欧的需求，抵销了美国和日本的订单衰退，促使泰国11月出口达到146亿美元，创下历史新高，并支持整体经济增长。

　　传台放宽大陆资金投资

　　值得一提的是台湾，其实暂时没有什么实质利好政策，只不过市场憧憬国民党的马英九当选后，两岸关系可以改善，届时内地就会推出一些利好台湾经济的措施，两岸三通也可望落实。近日台湾当局传出消息，拟再度放宽大陆资金投资台湾不动产的相关规定，更有传闻指会放宽至股票市场，这支持着台股表现。

　　泰国经济前景可看高一线，其股市估值亦不高。泰国SET指数及台湾加权指数的预期市盈率，分别为11.6及12.4倍，故有一定的值博率。基金方面，泰国基金中以JF泰国基金表现较好，过去一年升达56%，跑赢同侪。台湾则以富达基金的表现较好，过去一年上升26.5%。全球华人国际投资交流会主席

　　东骥基金管理董事总经理庞宝林