距离选举只剩两个星期交易日，外资相继发出警语：“选前减码台股”，因此台股虽然上周五躲过与美股连动重挫走势，但10日补跌，选举概念股的资产、观光百货、营建股走弱，三大法人更趁国际股市震荡之际同步出脱台股，其中外资卖超172.1亿元。分析师指出，选前获利回吐卖压出现，美股不佳加上选前观望，未来一至二周大盘震荡拉回。

　　法人获利了结 外资卖超172亿

　　台湾《中国时报》报道，台股10日重挫量缩，大盘下档买盘力道不足，使原本卖压并不重的台股在跌破10日线的短线支撑后，持股信心不足的追杀卖压出笼，短线若未能强弹，量能又持续急缩退潮，整理时间恐将拉长。

　　昨日台股终场下跌232点，以8299点作收，成交量缩为1457亿元。

　　根据统计，近两日全球股市又受美国股灾重挫影响而连环倒，10日只有港股下午盘演出逆转走势收红，近两日跌幅仅1.3%，其它像台股、韩股、上证指数以及印度尼西亚股市，近两日跌幅都在4%以上，而日股跌幅5.23%，马来西亚因国会大选执政党落败影响重挫9.76%，日本及马来西亚是股灾较为严重。

　　美股破底 引发全球股市走低

　　不过，2月以来，台股涨幅还是有8.15%涨幅，相对于其它主要股市要强势。今年2月以来，欧美股市平均跌幅在6-8%，而邻近亚股中，平均跌幅也在5%附近，除了印度和吉隆坡跌幅一成以上最多。

　　以目前看来，在美股正式跌破前波低点后，引发了市场新一波的恐慌性卖压，全球主要股市中，美股道琼斯、上证、印度、吉隆坡、澳洲、法、日和星股的股市已跌破前波低点，也让市场对于指数再修正的疑虑增加，台、韩、港、英、德股也面临破底危机。

　　因此在美股指数破底下，10日再度造成亚洲股市重挫，汇丰中华投信表示，随着全球重要股市指数持续走低，显现市场信心相当脆弱，在全球股市正式寻求另一个底部支撑期间，将出现大幅震荡。

　　未来一至二周 大盘震荡加剧

　　金鼎证指出，台股若能守住8108-8229跳空缺口不回补，则后势仍是强势格局。短线反弹以调节持股为主，须密切注意国际股市连动状况，能源、原物料相关各股为资金避险标的。

　　而上周外资出现选前获利了结的声音，美林证券喊出选前落袋为安；高盛证券建议选前择高点卖出，待322选后再买；花旗证券也对电子股中的股王宏达电及联发科提出警语，提防股价在波段反弹后回落；德意志、里昂、JP摩根证券也分别针对台肥、统一、晶华作出减码建议，在选举、两岸题材退烧下，外资卖超动作加大。

　　入袋为安 选前资金退场观望

　　台湾的总统大选将近，台股出现选前先行获利入袋为安的声音。宝来曼氏期货表示，考虑台股的特性并结合历史经验，选后的盘势不管是涨或跌，大幅震荡的机率将会相当的高，但今年大选前，资金已有退场观望的趋势。

　　《中国时报》报道，宝来曼氏期货表示，自2004年选后大跌的经验后，每当有特殊的政治事件发生前，台股选择权波动率选前一周明显向上攀升，对照最近二次的政治事件，包括马英九特别费案及立委选举前，波动率走势受到大幅的推升，显示避险的意识也大幅的提高。

　　宝来曼氏期货表示，就前二次总统大选的数据来看，2000年、2004年总统选举大环境多有不同，但选前盘整待变，选后波动剧烈的情况却是共同的特点，像选后一周的涨跌幅度分别高达+8.21%及-10.01%。

　　由于选择权的隐含波动率(VIX)，又被称为“投资人恐慌指标”，隐含波动率主要反应市场投资人对于未来指数波动的预期，因此也反应投资大众的心理，这也意味着当VIX指数越高时，表示投资人预期未来指数波动将加剧，反之，当VIX指数走低，这也表示投资人预期未来指数波动将趋缓，指数也将陷入狭幅盘势格局。

　　业者就指出，四年前总统大选前，市场投资气氛热烈，因此隐含波动率也在高档，市场交投热络，反观现在，距离选举不到两周，隐含波动率却比四年前同期时要减少了约6成，这也显示了，今年的选前，投资人大多退场观望，不急着操作，因为有了四年前的震撼教育，投资人宁愿选择退场观望，选后再进场都来得及。

　　由于今年总统大选前适逢3月与4月选择权合约换月，投资成本与操作方式和4年前己不相同，针对选前、 选后不同的趋势变化，需要是以较低的投入资金，以提高获利的机率。因此，宝来曼氏期货(6023)这次针对2008年总统大选再推出「总统大选大四喜投资策略」，让空手的投资人有投资机会，让满手的投资人有避险的策略。