股指期货2008年推出已是水到渠成。分析人士认为，现在港股、H股和A股表现越来越脱节，机构通过无风险套利手段进行市场操作，会给A股带来较大的风险，因此股指期货平稳推出，需先在两地基金渠道畅通的情况下解决两地风险价差的问题。

　　自2005年底提出重推金融期货后，国内对股指期货的筹备工作就一直在稳步进行中，尤其《期货交易管理条例》2007年4月15日正式施行后，为推出股指期货、外汇期货和外汇期权等一系列金融衍生品奠定法律基础，加之随后相关的管理办法陆续出台，市场参与各方依据相关规则加快准备工作，股指期货制度和技术上的准备已基本完成，2008年推出股指期货已是水到渠成。

　　摩根大通中国区董事总经理龚方雄认为，2008年中对市场影响最大就是股指期货的推出。因为现在港股、H股和A股表现越来越脱节。海外市场受美国的因素影响，估值水平正在降低，但国内继续牛市行情，估值水平继续走高，H股和A股的价差在扩大当中，平均有70-80%。这个局面不改变，股指期货推出时，机构可以放心的做空A股股指期货，同时把手上的中石油、工行等大盘股卖掉，然后通过QDII渠道到香港买比国内便宜70-80%的H股。

　　龚方雄指出，由于机构通过这种无风险套利手段进行市场操作，会给A股带来较大的风险。因此管理层如何推出股指期货，如何在两地基金渠道畅通的情况下解决两地风险价差的问题，成为市场最大的不确定因素。这是一个基础层面的问题，股指期货什么时候推出，推出的手段是怎么样的值得关注。

　　他认为，中国的股市是不缺钱的，A股流通的市值只有9万多亿，居民的存款则有17万亿，在普通家庭的财富组合里面，三分之二是现金，三分之一是股票，这和国外完全相反。居民储蓄流入股市仅是刚刚开始，居民调整财富组合的长远进程也是刚刚开始。因此，只要技术程序方面做得好，港股会涨，A股不会掉。两地的价值差异可以通过很正面的方法进行缩减，同时再推出股指期货，对于A股的压力就小得多，整个基本市场的发展就会非常健康。

　　例如，现在想买港股的投资者已经在银行登记，银行通知它们所有的客户就可以。这个过程当中市场一两天就会知道，政府只要最后一个确认，确实港股直通车已经开通，而不需要今天宣布说两个星期以后再做，到时国内散户出去的时候，买货机会已经错失。这种先做后说的说法，可能就会把A股拖下来。另外，如果港股直通车对A股的冲击很大，可以有一些配套措施，或者采取一些政策性因素给A股更多的信心，如宣布港股直通车的同时，为支撑A股，可以调整印花税，把更多的钱吹入股市。

　　上海从容投资管理有限公司总经理吕俊表示，由于目前对于股指期货所提供的做空杠杆究竟会对市场带来多大影响还无法判定，这个时候若开放1：1比例的融资融券，就可以起到适应性的探索，成为研究股指期货对整个市场将产生什么影响的实验场。而且，由于当前市场定价机制中最缺乏的就是可以使公司价值的定位更加合理、更加理性化做空机制，融资融券若比股指期货先一步推出，可能整个市场会变得更加平稳、更加稳妥。