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股指期货推出后可提高股市投资效率
www.cnfol.com 2008年01月14日 09:19 世华财讯 
  世华财讯据专家介绍,股指期货推出后将改变国内A股市场只能单向做多的投资策略,增加双向交易功能,提供规避股市整体系统性风险的工具,并从总体上提高股票投资的弹性、提高股市的投资效率。

  在1月12日召开的“股指期货行-走进北京”报告会上,中国期货业协会“股指期货全国巡回报告会”特聘讲师杨明东表示,股指期货主要是用来为股票投资服务:其不仅可以为投资者提供新的视角,以“期眼”看市,新的思路将提高胜算;还为市场提供新的金融工具,可用于优化风险管理、优化交易策略,以及创新盈利模式;另外,使得投资者投资选择与资产配置选择更为多样。从而总体上来提高股票投资的弹性、提高股市投资效率。

  因股指期货的推出不仅为市场提供新的投资品种,而且在相当程度上弥补着A股市场因缺乏做空机制而容易陷入单边市的制度性缺陷,使得市场定价机制向更加完善。因此,股指期货被认为是A股市场发展中具有里程碑意义的一件大事,市场也一直较为关心股指期货的推出将对A股市场带来什么样的影响。

  中金所股指期货政策研究委员会成员张毅介绍,股指期货是一种服务于股票市场风险管理的配套工具。它的推出,必须服务于股票市场的健康发展。股指期货推出后将改变国内A股市场只能单向做多的投资策略,增加双向交易功能,提供规避股市整体系统性风险的工具。股指期货可以做多获益,也提供抛空获益的可能。

  对于股指期货推出会否影响当前牛市进程这一许多投资者较为关注的问题,有分析指出,从产品性质来看,股指期货只是一种以股价指数作为定价基准、服务于股票市场的辅助工具,不是决定指数涨跌的根本因素,不会对现货市场根本走势产生重大影响;观察美国、日本、香港等全球主要市场,并没有发现因为推出股指期货而改变股票市场根本走势的现象。

  中信建投的一份报告指出,股指期货对A股市场的影响主要表现在:蓝筹股稀缺性价值会得到提升、机构投资者将成为市场主力、将会吸引更多的海外投资、市场定价机制得到进一步完善、市场波动风险在特殊时段有可能加大、对现货市场资金量会有影响、机构投资行为模式有所改变和发展等。
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