2008年是中国史无前例的奥运年以及5年一次的地方政府换届年，我国惯有的“新官上任三把火”对消费和投资需求会产生何种影响？明年货币政策从紧，银行信贷控制力度也将加强，股市将何去何从？近期阶段大调整行情让投资者对后市产生担忧：A股走弱是否意味着牛市的结束？是否要在奥运会前卖掉股票和基金？

　　12月16日上午，应中信银行郑州分行邀请来郑参加“展望2008财富盛宴”投资报告会的中信证券资产管理部副总经理杨波博士，对中国经济和股市热点一一把脉。

　　○中信证券研究认为，A股牛市行情未结束

　　本月11日，国家统计局公布的11月份6.9%的CPI增速，创下11年来新高。国内消费已确定处于温和通胀状态，各方对加息的预期再次空前强烈。

　　本月12日，第三次中美战略经济对话上，美国财政部部长保尔森表示，汇率弹性对中国抵御通货膨胀风险“尤其重要”，人民币更快升值符合中国利益。

　　针对加息、升值等经济热点，杨波表示：“只有认识到事物发展的主脉络，方能把握目前，应对未来与未知。”对于未来的判断，杨波说，从宏观经济角度展望，“前景依然光明。”他说：“现在的中国股市是个历史级别的、从未有过的大牛市，目前没有什么能证明这轮行情已经结束。”杨波作出此判断依据是：

　　首先，中信证券研究认为“明年我国GDP增长仍将保持10.8%，是第6年保持10%以上的增速”，宏观经济背景持续向好，中国股市成长空间大。

　　其次，明年将处在温和而持续的通胀周期内，贸易顺差规模仍很大，但增速将显著回落。

　　第三，新内需时代不仅以内需的数量和速度来拉动经济增长，而且蕴含着经济增长的质量提升和结构升级。科学发展观的三大战略(自主创新、节能减排、区域协调)正是其强大助推力。

　　第四，人民币将不断升值。

　　第五，随着产业升级、城镇化、工业化以及消费升级的到来，上市公司业绩将得到有力支撑。

　　第六，股指失真会造成虚假繁荣，但A股并未被严重高估。

　　第七，QDII和直接对外投资规模有限，QFII等国外资金持续流入，热情不减。

　　杨波强调说：“我们判断，宏观经济高速增长肯定没问题，经济发展就像一列火车，一旦上了轨道不会轻易停下，即使会有加息等影响，也只是对股市造成短期冲击，趋势不会改变。”

　　○后市操作建议重点关注消费行业

　　对于明年的投资策略，他给出的意见是：新内需时代的消费服务产业升级；2008年上市公司业绩平均增长36%；奥运、本币升值、税收政策改革以及资产注入等，都值得关注和介入。

　　杨波把中信证券的研究成果与投资者分享，他建议重点可关注医药行业和旅游行业。

　　对于投资者最关心的奥运概念，杨波认为，奥运会并非牛市与熊市的分界点，顶多算是事件。“预计届时股市会有波动，但不会太大”。

　　对于股指期货，他认为国家近期将会公布推出的时间表，但“它也是个事件，不会改变股市走势，不会改变上市公司业绩，对资金也不会产生影响”，加上我国尚无融券制度，不必担心做空中国股市。

　　中国银行留名瑞士奥林匹克博物馆纪念墙

　　11月28日，位于瑞士洛桑乌希湖畔的奥林匹克博物馆奏响中国国歌——中国银行加入奥林匹克博物馆“捐赠者纪念墙”揭牌仪式在此隆重举行。“中国银行”百年品牌将永久镌刻在奥林匹克博物馆“捐赠者纪念墙”上，与世界各国知名企业共同见证奥林匹克事业的辉煌。

　　洛桑奥林匹克博物馆始建于1993年，馆内最有纪念意义的景观之一当数坐落在大厅入口处的“捐赠者纪念墙”(Donors’Wall)，每当一家企业/组织或者个人向奥林匹克博物馆捐赠100万美金时，博物馆便会将其名字或者标志镌刻在墙上。

　　博物馆对捐款并非来者不拒，“留名”的捐赠企业通常是行业翘楚，且一个行业只能有一家代表。数十年来已有近70家世界知名企业、组织协会和个人对博物馆的经营发展作出贡献。

　　今天，中国银行捐资洛桑奥林匹克博物馆，为奥林匹克事业注入来自中国企业的力量。中国银行成为继中国石化、中国宝钢之后，第三家留名于此的中国企业。

　　工行拿到企业年金业务“全牌照”

　　11月19日，劳动和社会保障部公布了第二批企业年金基金管理机构资格认定结果，工行在众多申请机构中脱颖而出，获得企业年金基金法人受托机构资格，成为第一批获得此项资格的银行。同时，工银瑞信基金管理公司也获得了企业年金基金投资管理人资格。

　　至此，该行已具备企业年金基金法人受托、账户管理、托管三项资格，加上工银瑞信基金管理公司的投资管理资格，标志着该行拿到了企业年金业务的“全牌照”。

　　工行企业年金业务起步较早，且一直呈现良好发展态势。截至2007年10月底，全行共为1338家企业提供了年金服务，管理年金个人账户196.1万户，两项业务市场占比均居同业首位。