中国汇丰晋信基金管理有限公司20日发布的股市点评表示，上周A股短暂的反弹和昨日大幅的下跌都属当前阶段的正常现象。短期内，决定调整进程的将是一些不确定因素的明朗化，比如是否加息、股指期货的推出以及新资金何时入场等。

　　昨日沪深股市大幅下跌，上证指数连破5100、5000两个整数关口，收于4984.16点，下跌4.41%，创下三个月来收盘低点；深证成指跌破16000点。

　　汇丰晋信称，短期推动这个市场上行的仍将是资金，但年底资金面趋紧、存款准备金率调高、预期中的加息等因素，已经造成一定的资金面紧张，这种状况目前仍看不到明显改善的迹象。

　　大盘股的发行还在继续，调控的力度没有明显放松；此外，外围股市波动；更主要的是A股市场本身的估值高企。以上种种，在汇丰晋信看来，都是调整的驱动力。

　　汇丰晋信指出，事实上，从11月份以来的此番由权重股和蓝筹股引发的大幅调整，使市场有了真正调整的感觉，也使市场明白，无论是垃圾股还是蓝筹股，如果价值严重脱离基本面，最终仍会回到应该有的水平上来。所以这样的调整对市场心态的影响是不同以往的，这也是指数在回落至5000点后反弹的动力不十分足的重要原因之一。

　　但汇丰晋信认为，长期来看，中国宏观经济向好，人民币持续升值，企业盈利持续增长等长期利好依然支持股市的牛市格局。