鸡蛋不要放在一个篮子里，这句话不但适合股票市场，同样也适合期货市场。随着股指期货的渐行渐近，国内即将参与期货交易的投资者将大幅增多，为了让很多对期货交易感兴趣的投资者有个接触的机会，上周六，华泰证券与本报共同为投资者开办了一场股指期货基础知识讲座。以下为部分讲课内容——

　　基础知识篇：

　　每指数点为300元

　　期货合约是由双方约定在未来某个特定时点、以特定价格买卖特定商品的合约。股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。交易代码为IF；交易标的是沪深300指数；合约价值：每指数点的合约乘数为300元人民币。如以沪深300指数6500点的水平计算，一份合约对应的名义价值为：6500点×300元/点＝195万元，最小波动单位：0.2个指数点，跳动一个最小单位，对应60元的损益0.2点×300元/点＝60元，交易所保证金水平：12%。但期货经纪公司会在该水平上增加几个点，如以沪深300指数6500点的水平计算，期货经纪公司要求的交易保证金为15%，交易一份合约所需要的资金为：6500点×300元/点×15%＝292,500元。

　　此外，期货合约是有生命周期的。交易当月起的两个连续月份的近月合约以及后续的两个季月合约。如以2007年11月9日为例，当天交易的期货合约为IF0711，IF0712，IF00803，IF0806；最后交易日与最后结算日：设于合约到期月的第三个星期五。如以IF0710为例，到期日是2007年10月19日、2007年10月19日，交易的合约为IF0711，IF0712，IF0803 ，IF0806。

　　实行强行平仓制度

　　据何卫介绍，投资者除了要了解一些期货的概念外，还必须掌握好游戏的规则。股指期货市场的保证金制度、每日结算制度等六大基本制度，是入场前的必修课。如保证金制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金；

　　如每日结算制度。指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算，即交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算。如：市价6500点多空双方成交(保证金水平15%)，多空双方的保证金水平均为：292,500元。当日结算价：6550点，空方账户中(6550-6500)×300＝15,000元划出；多方账户中增加15,000元，结算价6550点时，多空双方保证金水平应为294,750元，空方账户余额( 292500 -15,000)＝277,500元，为维持相应的保证金水平，需要追加(294,750-277,500)＝17,250元保证金。

　　再如强行平仓制度。指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

　　股指期货与股票区别

　　何卫说，投资者们做惯了股票，但千万不要把股指期货简单地看成股票。它们主要存在以下几个区别：第一，期货合约有到期日，不能无限期持有；第二，股指期货合约是保证金交易，杠杆作用把收益和风险放大了；第三，期货合约可以卖空；第四，股指期货实行每日无负债结算制度，对资金管理要求非常高；第五，股指期货实行“Ｔ＋0”交易。