江南

　　中金所股指期货仿真交易昨日再次出现期现背离走势，在现货指数尾盘强劲反弹的情况下，四合约均大幅下挫，近月0707合约跌幅超过6％，至4315点。

　　由于仿真交易的每一次背离，多能给市场传递出一些价格发现信号。昨日收盘后，投资者开始关心：此次背离是否预示着现货市场的反弹只是昙花一现，后市仍将继续走低？

　　值得注意的是，在周一现货市场大幅下挫的情况下，仿真交易反而波澜不惊，近月合约居然上涨。昨日大盘指数的触底反弹，仿佛也印证了周一仿真交易发出的做多信号。而让投资者感到纳闷的是，既然做多信号得到确认，为何昨日仿真交易市场却出现大跳水？

　　中信建投期货分析师朱遂科表示，由于近日现货股票市场连续重挫，做空动能已得到一定程度的宣泄，技术上存在反弹的要求。仿真交易的做多信号主要体现了投资者对短线反弹的预期，但由于仿真交易各合约的价格与现货指数的价差过大，且投资者对日趋紧缩的宏观基本面心存忧虑，后市纵然现货指数反弹，仿真交易市场的弱势格局仍难以改变。

　　大越期货也发表报告称，近期期现背离过于严重，在现货指数与期指价格高达700点价差的作用下，0707合约点位将有一个逐渐回归的过程，各合约点位也将随之变动。

　　事实上，昨日仿真交易的成交量继续大幅放大，仅0707合约的成交量已经达到单边72356手，这超过了上周仿真交易四个合约日成交量的总和。

　　据了解，这部分新增资金来自于周一开始的国泰君安股指期货仿真交易大赛，在巨额冠军奖品和每日收益率“今仓奖”的刺激下，投资者频频开展短线交易。

　　一位参赛者对《第一财经日报》表示，感觉此次比赛的参与者比以往更加理性，面对过大的期现价差，大家都不敢盲目做多，而选择高位抛空。即便在现货指数强力反弹时，近月0707合约价差仍然接近400点，由于最后交割日渐渐临近，且对7月15日以前的股市基本面不太看好，因此没有跟随现货指数上涨。预计0707合约期价还有一定下跌空间。远月0709与0712合约相对看好。

　　昨日，沪深300指数收盘报3928点，上涨1.31％。仿真交易0707合约收盘报4315点，下跌284点，跌幅6.18％，持仓16055手。